Декількома словами
Податкова реформа Трампа спричинила зростання держборгу США. Інвестори в облігації занепокоєні цим трендом, побоюючись зниження цін на папери та зростання прибутковості через збільшення запозичень.
Масштабна податкова реформа, ініційована адміністрацією колишнього президента США Дональда Трампа, попри заявлені цілі стимулювання економіки, викликає серйозне занепокоєння в інвесторів на ринку облігацій. Основною причиною тривоги є значне збільшення державного боргу країни, що прогнозується через скорочення податкових надходжень до бюджету.
Законопроєкт, який сам Трамп назвав «великим і красивим», передбачав суттєве зниження корпоративного податку та податків для фізичних осіб. Прихильники реформи стверджували, що це призведе до бурхливого економічного зростання, яке компенсує втрати бюджету. Однак на практиці зниження доходів скарбниці виявилося більш відчутним, ніж очікувалося, що потребувало додаткових запозичень для фінансування державних видатків.
Інвестори, які володіють американськими державними облігаціями (трежеріс), уважно стежать за динамікою держборгу США. Його зростання може призвести до кількох негативних наслідків для власників паперів. По-перше, збільшення пропозиції нових облігацій на ринку може знизити їхню ціну і, відповідно, підвищити прибутковість — це невигідно тим, хто купив папери за нижчими ставками. По-друге, високий рівень боргу може підірвати довгострокову фінансову стабільність країни, хоча США й вважаються одним із найнадійніших позичальників у світі.
Крім того, деякі аналітики побоюються, що зростання бюджетного дефіциту та держборгу може спровокувати інфляцію, що знецінить майбутні виплати за облігаціями. У зв'язку з цим, інвестори вимагають вищу прибутковість за ризик, що вони беруть на себе, що веде до зростання вартості запозичень для американського уряду. Ця ситуація створює дилему для фінансової влади та є постійним предметом обговорення на фінансових ринках.
