Декількома словами
Заява Трампа про відсутність намірів звільняти Пауелла не вирішує конфлікту між Білим домом та ФРС щодо монетарної політики та інфляції, що може мати серйозні наслідки для економіки США.
У свій перший термін президент Трамп загравав з ідеєю звільнення Джерома Пауелла через невдоволення тим, що голова Федеральної резервної системи (ФРС) надто повільно знижував процентні ставки. Трамп утримався від цього, але продовжував публічно критикувати Пауелла та його колег за надто високу вартість запозичень.
Зрештою, ФРС дійсно знизила ставки, але не через тиск Трампа. Торговельна війна президента з Китаєм настільки сильно загрожувала економіці США, що ФРС у 2019 році превентивно вжила заходів, щоб запобігти болючому спаду. Зниження ставок тоді не мало серйозних негативних наслідків: інфляція на той час не викликала жодного занепокоєння, що дало посадовцям можливість тричі знизити ставки.
Зараз, повернувшись на посаду, Трамп знову почав критикувати Пауелла та ФРС, закликаючи їх знизити вартість запозичень. Але економічні обставини сьогодні кардинально відрізняються від обставин 2019 року, що створює умови для більш інтенсивного протистояння між центральним банком і Трампом.
У вівторок Трамп заявив, що «не має наміру» звільняти Пауелла, попри те, що кілька днів критикував його, називаючи голову ФРС «великим невдахою» і кажучи, що його «звільнення не може настати досить швидко»!
Але конфлікт між Трампом і ФРС, ймовірно, затягнеться. З одного боку, ФРС тепер набагато більше вагається знижувати вартість запозичень через побоювання, що масштабні тарифи, які Трамп оголосив практично на всіх торгових партнерів США, знову розпалять інфляцію і сповільнять економічне зростання. З іншого боку, Білий дім хоче негайного полегшення і робить кроки, що зазіхають на давню політичну незалежність центрального банку.
«Це екзистенційно загрозливий момент для інституції, – сказав Девід Вілкокс, старший науковий співробітник Інституту міжнародної економіки Петерсона, директор з економічних досліджень США в Bloomberg Economics і колишній керівник відділу досліджень і статистики ФРС. – Ми можемо опинитися на порозі того, щоб викинути актив, на накопичення якого пішли десятиліття».
