Декількома словами
ФРС утримує відсоткові ставки стабільними, але майбутнє економіки США залишається невизначеним через торговельну політику адміністрації Трампа та її вплив на інфляцію.
Федеральна резервна система (ФРС) залишила відсоткові ставки без змін, оскільки політики очікують чітких сигналів про те, як тарифи адміністрації Трампа та інша політика вплинуть на економіку США.
Члени комітету з встановлення ставок центрального банку проголосували за збереження базової ставки в діапазоні 4,25% і 4,5%. Оновлені прогнози, оприлюднені в середу, показують, що в середньому члени комітету очікують зниження вартості запозичень приблизно на пів відсотка пізніше цього року, якщо інфляція продовжить сповільнюватися.
Однак тарифи Трампа можуть ускладнити цей процес. Останні опитування показують, що все більше підприємств готуються до підвищення цін, а споживачі очікують вищої інфляції після того, як минулого місяця набули чинності імпортні податки президента.
Трамп додав 20% тарифи на весь імпорт з Китаю та 25% тарифи на імпорт сталі та алюмінію з усього світу. Президент готується до введення додаткових імпортних податків, починаючи з наступного місяця.
Невизначеність навколо торгової політики та періодичне введення тарифів призвели до волатильності на фондовому ринку раніше цього місяця. ФРС намагається оцінити загальний економічний ефект від цих тарифів, а також зусиль адміністрації щодо обмеження імміграції, зниження податків, скорочення федеральних витрат і скасування нормативних актів.
Голова ФРС Джером Пауелл заявив, що економіка в цілому залишається стійкою. Рівень безробіття в лютому становив 4,1%, а річний рівень інфляції сповільнився до 2,8%.
Споживчі витрати цього року дещо зменшилися, що може призвести до уповільнення економічного зростання. Якщо це станеться, ФРС зіткнеться з більшим тиском щодо зниження відсоткових ставок. З іншого боку, якщо тарифи створять тиск на підвищення цін, ФРС може захотіти зберегти високі відсоткові ставки, щоб уникнути повторного розпалювання інфляції.
Члени комітету з встановлення ставок прогнозують дещо вищу інфляцію цього року, ніж три місяці тому. Пауелл сказав, що наразі неясно, наскільки імпортні податки підвищать ціни.
Якщо тарифи просто спричинять одноразове підвищення цін, яке не повториться, ФРС, ймовірно, не відчує необхідності реагувати підвищенням відсоткових ставок. Але тривала торгова війна, в якій тарифи продовжують зростати, буде іншою історією.
Три місяці тому політики ФРС прогнозували, що економіка США зросте на 2,1% цього року, а рівень безробіття досягне 4,3%. В середньому політики знизили свій прогноз зростання до 1,7%. І тепер вони прогнозують дещо вищий рівень безробіття - 4,4%.
