Якщо ви визначили цільове розподілення активів – співвідношення акцій, облігацій та готівки у вашому портфелі – ви, ймовірно, вже випереджаєте багатьох інвесторів. Але якщо ви не інвестуєте в опцію "налаштуй та забудь", як-от цільовий фонд, склад активів вашого портфеля буде змінюватися в міру коливань ринку. На "бичачому" ринку ви можете отримати більшу експозицію до акцій, ніж планували, або навпаки, якщо ринок знижується. Ребалансування передбачає продаж активів, які найбільше зросли в ціні, та використання отриманих коштів для зміцнення активів, що відставали.

Це повертає склад активів вашого портфеля до балансу та забезпечує дисципліну "продавати дорого/купувати дешево". Ребалансування не обов'язково покращує прибутковість вашого портфеля, особливо якщо це означає продаж класів активів, які продовжують добре працювати. Але це може бути важливим способом запобігти надмірному зростанню профілю ризику вашого портфеля.

Де і як проводити ребалансування

Якщо ви давно не проводили ребалансування, ваш портфель може бути обтяжений акціями та мати дефіцит облігацій. Портфель, який 10 років тому починався з 60% акцій та 40% облігацій, зараз може містити понад 80% акцій.

Інша область для перевірки – це співвідношення міжнародних та американських акцій. Міжнародні акції були лідерами у 2025 році, але цьому передував тривалий період перевищення показників американськими акціями, тому у вашому портфелі може бракувати міжнародної експозиції.

Можуть існувати й інші дисбаланси. Акції зростання за останні три роки зросли майже вдвічі більше, ніж акції вартості. Ви також можете бути переважно інвестовані в спеціалізовані активи, такі як золото та біткойн, завдяки їхньому недавньому зростанню.

Оцінивши свої асигнування, вирішіть, де робити коригування. Вам не потрібно ребалансувати кожен рахунок – значення має загальний склад активів портфеля, який визначає ваш профіль ризику та прибутковості. Зазвичай, найбільш податково ефективно робити коригування на рахунках з відстрочкою оподаткування, таких як IRA або 401(k), де операції не призведуть до реалізованого приросту капіталу. Наприклад, якщо ви перевантажені акціями США та маєте дефіцит міжнародних акцій, ви можете продати акції США та купити фонд міжнародних акцій у своєму 401(k).

Якщо вам потрібно внести зміни на оподатковуваний рахунок, ви можете спробувати компенсувати будь-які реалізовані прирости капіталу, продавши активи з нереалізованими збитками. Це може бути складно, оскільки сильне ринкове середовище підняло майже всі типи активів за останні 12 місяців. Лише деякі категорії (включаючи індійські акції, нерухомість, захисні споживчі товари та охорону здоров'я) зазнали збитків за 12-місячний період, що закінчився 30 жовтня 2025 року. Середній фонд довгострокових державних облігацій втрачав близько 8% на рік за п'ятирічний період станом на ту ж дату, тому вони можуть запропонувати можливості для фіксації збитків.

Обов'язкові мінімальні розподілення (RMD) також можуть бути використані в тандемі з ребалансуванням. Власники рахунків мають гнучкість у виборі активів для продажу з метою виконання RMD. Продаж активів, які найбільше зросли в ціні, може привести склад портфеля у відповідність з вашими початковими цілями.

Ще один варіант – направлення нових внесків у недооцінені класи активів. Залежно від розміру додаткових інвестицій, цей підхід може зайняти час, але він кращий, ніж повна відсутність ребалансування. Це також може бути привабливим, якщо ви накопичили нереалізовані прирости капіталу, які не хочете реалізовувати.

Останні думки

Ребалансування особливо важливе в періоди надзвичайної волатильності. Але навіть на більш поступовому "бичачому" ринку, як це було в останні роки, воно важливе для контролю рівня ризику портфеля, особливо для інвесторів, які наближаються до пенсії та починають витрачати свої портфелі.