Декількома словами
Рішення президента Трампа щодо тарифів продемонстрували, що навіть для лідерів існують певні межі, коли ринкові сигнали, зокрема реакція ринку облігацій, можуть змусити їх переглянути свою ризиковану економічну політику.
Останні кілька тижнів у геополітиці були дуже неспокійними. На початку місяця президент Трамп оголосив про введення тарифів, що спричинило турбулентність у світовій економіці. Інвестори запанікували, фондові ринки обвалилися, а аналітики заговорили про неминучу рецесію.
Пан Трамп наполягав на тому, що не змінить курс, навіть коли трильйони доларів інвестицій випарувалися. Лише коли ринки державних облігацій США почали демонструвати ознаки нестабільності, він нещодавно видав часткове тимчасове відтермінування.
Хоча світові ринки дещо заспокоїлися після того, як пан Трамп відмовився від частини своїх тарифів, його очевидна готовність спровокувати серйозні потрясіння на фондовому ринку піднімає важливе питання: коли уряди приймають непопулярні або необдумані рішення, що може змусити їх відступити?
В здорових демократіях і навіть у багатьох стабільних автократіях лідери зазвичай потрапляють під м'який тиск, щоб пом'якшити свою політику. На них впливають не лише вибори, а й попередження від радників, союзників і впливових груп, таких як власники бізнесу.
«Ми думаємо про підзвітність як про те, що відбувається на виборчих дільницях або в залі суду, — сказала Елізабет Сондерс, політолог з Колумбійського університету. — Ми виганяємо лідерів з посад голосуванням або висуваємо їм звинувачення».
