Країни-виробники нафти готуються до непростого року. Різке падіння цін на нафту до мінімального рівня за останні чотири роки стало тривожним сигналом наближення нестабільності. Падіння цін вигідне країнам, які прагнуть скоротити свої витрати на паливо. Але для країн-виробників нафти зниження цін може призвести до економічних проблем, а іноді й до політичних заворушень, оскільки уряди змушені скорочувати витрати.

Аналітики, які й раніше прогнозували зниження цін на нафту через ослаблення попиту на тлі збільшення світового видобутку, вважають, що можливість тарифної торгової війни та загальна атмосфера невизначеності можуть посилити проблеми виробників. Стрімке падіння цін і загальна волатильність є чітким сигналом того, що світова економіка буде збентежена цього року, що призведе до зниження попиту на нафту.

На початку року ціна на еталонну нафту трималася на рівні близько 73 доларів за барель, чого достатньо для підтримки бюджетів більшості країн-виробників. Але деякі країни, такі як Саудівська Аравія та Об'єднані Арабські Емірати, базують свої амбітні плани розвитку на ціні не менше 90 доларів за барель. Саудівська Аравія та ОАЕ виділили сотні мільярдів доларів на гігантські проєкти з диверсифікації своєї економіки від нафти. Щоб підтримати ці плани в умовах низьких цін, цим багатим країнам Перської затоки доведеться або брати гроші зі своїх величезних резервних фондів, або брати кредити.

В Ірані міжнародні санкції скоротили кількість покупців нафти. Залишився Китай, але його попит на нафту помітно знизився на тлі уповільнення економічного зростання. І є невеликі незалежні нафтопереробні заводи, вразливі до вторинних санкцій, які США запровадили проти двох із них останніми місяцями. Щоб залучити покупців, Ірану, швидше за все, доведеться пропонувати великі знижки.

Іран також стикається зі зростаючим тиском з метою скорочення витрат за рахунок зниження внутрішніх субсидій на енергоносії. Коли це сталося у 2019 році, спалахнули антиурядові заворушення, які були придушені силою. Підтримка дуже низьких цін на енергоносії є надзвичайно важливою, тому що влада знає, що якщо цього не зробити, то існує відносно високий ризик повстань, заворушень і демонстрацій.

Сусідній Ірак залежить від нафти приблизно на 80% державних доходів, тому падіння цін змусить його вжити таких заходів, як невиплата зарплат працівникам державного сектору протягом певного часу, що обов'язково викличе внутрішнє невдоволення. Оскільки країна не перебуває під санкціями, вона також може брати кредити за кордоном для покриття своїх рахунків, хоча це й дорого.

Економіка Нігерії залишається вкрай вразливою до падіння доходів від нафти, від яких вона залежить для субсидування цін на енергоносії. Нові приватні нафтопереробні заводи можуть пом'якшити проблеми з постачанням палива, які можуть спровокувати політичні заворушення.

Росія, близько третини федерального бюджету якої, що базується на ціні близько 70 доларів за барель, надходить від доходів від енергоносіїв. Через санкції Росія продає нафту зі знижкою близько 10 доларів за барель; ціна в 60 доларів відповідає граничній ціні, встановленій у 2022 році після вторгнення в Україну.

Стійкі продажі нафти та газу, особливо до Китаю та Індії, допомогли захистити рядових росіян від багатьох економічних наслідків війни. Однак Кремль уже витратив частину своїх резервних фондів, і подальше падіння цін ускладнить оплату війни та всього іншого. У Москви, ймовірно, все ще достатньо грошових резервів, щоб впоратися з ситуацією, але в короткостроковій перспективі можуть виникнути труднощі.